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美國科技股投資熱潮有多狂？看看全球最大電子商務網站亞馬遜（Amazon）股價表現就知道。

亞馬遜股價在30日首度衝破1000美元大關，市值一度來到4780億美元，亞馬遜股價今年來累計漲幅已經高達32%。樂觀看待亞馬遜股價前景的市場分析師已經陸續喊出目標股價，最低從1125美元起跳，最高上看2000美元。

市調機構FactSet統計報告顯示，目前只有14家美國科技企業每股股票價格超過1000美元。市調機構顧能預期，亞馬遜旗下的雲端服務部門Amazon Web Services是最賺錢的金雞母，未來營運前景樂觀，因為全球企業對於雲端服務需求將更強，2017年企業雲端服務資本支出可望比2016年增加10%以上，將達到2470億美元。

雲端服務是亞馬遜獲利金雞母

樂觀派市場分析師包括John Blackledge在內，認為亞馬遜積極拓展海外市場以及雲端服務，亞馬遜目標股價應該從全球角度預測，未來的上漲動能仍相當充足，未來一年內股價將漲到1125美元，2019年就會來到2000美元大關。

市調機構顧能預期，亞馬遜雲端服務部門Amazon Web Services前景樂觀，企業對於雲端服務需求將更強，2017年企業雲端服務資本支出可望比2016年增加10%以上，將達到2470億美元。

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亞馬遜的Echo雲端服務。（湯森路透）

Canaccord Genuity資深分析師葛拉漢（Michael Graham）預期，亞馬遜股價動能續航力可能超過想像的長久，股價翻倍機率很高。葛拉漢給予亞馬遜「買進」的投資評等，預期股價近年內就會見到1150美元。葛拉漢預估，亞馬遜未來市值將達到1 兆美元。

不斷喊高目標股價 背後意義要看清

亞馬遜股價前景被市場分析師看好程度目前應該無人仍及，不過投資人應該在此時追隨市場分析師建議買進嗎？The Arora Report創辦人亞羅拉（Nigam Arora）指出，亞馬遜股價在2016年底不到750美元，現在已經衝上1000美元上下，亞馬遜的營運架構在此段時間有重大改變嗎？當然沒有，但是市場分析師似乎成功建立一股潮流，就是不斷推高雅馬遜的目標股價。

亞羅拉認為，市場分析師在某家企業股票價格創新高時，積極發佈樂觀投資報告與更高目標股價都是正常的市場反應，但是投資人在聽從建議之前，更應該了解背後的意義。他說：「市場分析師都希望自己的預測準確，但我在市場打滾30多年的經驗告訴我，鮮少有市場分析師會在某檔企業股價超過原本目標股價時建議投資人賣出，以保持獲利落袋為安的最佳狀態。」

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不僅亞羅拉希望市場投資大眾對華爾街分析師的預測背後意義多加思考，滑鐵盧大學與波士頓學院在2012年針對41個國家的1萬1000名分析師所作的調查報告也有類似發現。

該報告結果顯示，市場分析師所給予的目標股價正確度實在不高，未來3個月目標股價平均正確率僅18%，未來12個月目標股價平均正確率約30%。報告另外發現，預測更久時間點的股價正確度通常會更低，因此市場分析師針對長期目標股價會適時修正；在預測未來投資報酬率時，目標股價修正會比目標股價更可靠。

用目標股價當作買賣點 投資成果不理想

市場分析師追蹤某家企業時間夠久，所作出的投資報告與目標股價預期通常較為準確。不過，當市場分析師所服務的機構或銀行想要承銷企業股票業務，他們會發表更具樂觀推薦的相關企業投資報告。如加拿大等對於投資法規制定嚴謹的國家，多數投資機構會遵循投資人保護政策，也會有透明的財務資訊與強大的企業文化規範。

The Newman Group資深財富管理顧問紐曼（Greg Newman）表示，目標股價對我的意義是知道市場分析師是看多與看空某檔股票的程度，但是如果投資人真的把目標股價當做賣出或買進股票價位，那真的會得到不如預期的投資成果。

紐曼指出，市場分析師修正目標股價通常是該檔股票的投資前景出現變化，不太有可能純粹就業務因素做出修正，不過，市場分析師修正目標股價的時機通常都太晚，落後市場反應。投資人對於投資機構發表的投資報告或目標股價背後意義有更多了解，對於投資決策會有更多幫助。

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